Prazo de fornecedor e de repasse: o ciclo financeiro

São três prazos médios:

• Dias de estoque: quanto tempo a mercadoria fica parada antes de ser vendida.
• Dias de recebimento: quanto tempo o marketplace ou o meio de pagamento leva para repassar a venda.
• Dias de fornecedor: quanto tempo a empresa tem para pagar a compra.

Exemplo hipotético: 40 dias de estoque, 18 dias de recebimento e 28 dias de fornecedor. O ciclo é de 40 + 18 − 28 = 30 dias. Durante trinta dias, em média, a empresa já pagou a mercadoria e ainda não recebeu por ela.

Com custo de mercadoria de R$ 5.000 por dia e vendas de R$ 9.000 por dia, o dinheiro aplicado é de R$ 200.000 em estoque, mais R$ 162.000 a receber, menos R$ 140.000 de fornecedores: R$ 222.000.

Cada dia a mais de prazo do fornecedor aumenta o saldo de fornecedores em um dia de custo: R$ 5.000 no exemplo. Quinze dias a mais liberam R$ 75.000.

Esse dinheiro tem valor conforme o que a empresa faria sem ele. Se ela antecipa recebíveis ou toma crédito a 2% ao mês, R$ 75.000 a mais de prazo evitam R$ 1.500 de custo financeiro por mês. Esse é o valor do prazo, e é o número a levar para a negociação.

O fornecedor raramente dá prazo de graça. O usual é oferecer mais dias em troca de um preço um pouco mais alto. A comparação é direta:

• benefício: R$ 75.000 liberados, que valem R$ 1.500 por mês a 2%;
• custo: o acréscimo de preço sobre as compras do mês. Com R$ 150.000 de compras mensais, 1% a mais custa R$ 1.500.

Nesse caso há empate: o fornecedor está cobrando os mesmos 2% ao mês que a empresa pagaria em outra fonte. Se ele pedir 0,5%, o prazo sai mais barato que o crédito. Se pedir 2%, sai mais caro, e é melhor manter o prazo atual e financiar de outra forma.

A taxa embutida é o acréscimo de preço dividido pela fração do mês que o prazo adicional representa. Um por cento por quinze dias equivale a cerca de 2% ao mês.

É a mesma conta, vista do outro lado. O fornecedor oferece 3% de desconto para pagamento à vista, em vez de 30 dias. Abrir mão do prazo custa o dinheiro de um mês; em troca, a empresa ganha 3%.

A taxa embutida no desconto é de aproximadamente 3,1% ao mês. A decisão:

• se a empresa tem caixa parado, ou crédito abaixo de 3,1% ao mês, vale pagar à vista;
• se o único jeito de pagar à vista é antecipar recebíveis a uma taxa maior que essa, vale manter o prazo.

Desconto à vista recusado por falta de caixa é, na prática, um empréstimo tomado do fornecedor à taxa do desconto. Muitas vezes é o crédito mais caro que a empresa usa sem perceber.

A terceira alavanca atua nos dias de recebimento. Antecipar o repasse reduz o ciclo, ao custo da taxa cobrada pela plataforma ou pela instituição financeira.

Com as três alternativas na mesma unidade, taxa ao mês, a escolha fica objetiva:

A ordem de uso segue a ordem de custo: primeiro o prazo do fornecedor, depois a antecipação e, por último, deixar de aproveitar o desconto. O tratamento da taxa de antecipação nos impostos está em tributação da antecipação de recebíveis.

1. O volume mensal de compras com aquele fornecedor e o histórico de pagamentos em dia.
2. O valor que quinze ou trinta dias a mais liberam, calculado pelo custo diário.
3. A taxa que a empresa paga hoje em outra fonte, que define o acréscimo máximo de preço aceitável.
4. A alternativa de reduzir estoque: comprar em lotes menores e mais frequentes encurta o ciclo sem depender de prazo.

Prazo esticado demais tem um limite prático. Fornecedor pressionado prioriza outros clientes quando falta produto, e o custo de uma ruptura costuma superar o ganho financeiro do prazo.

O que é ciclo financeiro no e-commerce? É o número de dias entre pagar o fornecedor e receber pela venda: dias de estoque, mais dias de recebimento, menos dias de prazo do fornecedor.

Vale a pena pagar o fornecedor à vista com desconto? Vale quando a taxa embutida no desconto é maior que o custo do dinheiro da empresa. Um desconto de 3% para antecipar 30 dias equivale a cerca de 3,1% ao mês.

Quanto vale conseguir mais prazo do fornecedor? O valor liberado é o custo diário das vendas multiplicado pelos dias adicionais. O ganho mensal é esse valor multiplicado pela taxa que a empresa paga para se financiar.

É melhor antecipar recebíveis ou negociar prazo com o fornecedor? O que tiver a menor taxa mensal embutida. Coloque as alternativas na mesma unidade e use primeiro a mais barata.

O ciclo financeiro é a parte que se negocia do capital de giro. Para acompanhar os três prazos no fechamento mensal, conheça a contabilidade para e-commerce e marketplaces da Escalei.